一、國際經濟金融情勢
本(2020)年9月本行理事會會議以來，歐美嚴重特殊傳染性肺炎(COVID-19)疫情復熾，各國重啟防疫管制措施，削弱全球景氣復甦力道。國際原油等原物料價格雖見回升，惟全球通膨仍溫和。主要經濟體續推擴張性財政政策及維持寬鬆貨幣立場。疫苗問世激勵全球股市走揚，長期公債殖利率維持低檔；國際美元持續走低，主要經濟體貨幣對美元多呈升值。
國際機構預測明(2021)年全球經濟及貿易量恢復成長，惟疫苗效力與普及程度、各國支持經濟措施持續性，以及美中局勢演變，均是影響國際經濟金融前景之重要風險。
二、國內經濟金融情勢
(一) 由於電子零組件及資通訊產品需求暢旺，加以近月機械、塑化等傳產貨品出口回穩，帶動整體出口明顯成長；惟各國邊境管制持續，外人來台劇減，服務輸出成長受限。內需方面，勞動市場情勢改善，失業率下降，零售業及餐飲業營業額持續成長；半導體廠商持續進行資本支出，台商落實回台投資。本行預測本年第4季經濟溫和成長，全年經濟成長率上修為2.58%。
展望明年，主要經濟體景氣回溫，加以新興應用科技擴展及遠距商機延續，台灣出口成長可望續升。隨國內經濟復甦，且基期較低，民間消費將溫和成長；民間投資亦續穩健增加。本行預測明年經濟成長率升為3.68%(詳附表1)，內需則為經濟成長主要動能。
(二) 近月消費者物價指數(CPI)年增率持續回升，11月已轉呈微幅正值；1至11月平均CPI年增率為-0.26%，主因國內能源價格大跌；不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為0.32%。本行預測本年CPI及核心CPI年增率分別為-0.25%及0.35%。
至於明年，國際機構預測國際油價回升，國內消費需求可望回溫，本行預測CPI及核心CPI年增率分別升為0.92%及0.71%(詳附表2)。
(三) 國內金融體系流動性充裕，近月長短期利率小幅波動，銀行超額準備維持平均約600億元水準。本年1至10月貨幣總計數M2及銀行放款與投資平均年增率分別為5.40%及6.21%，顯示貨幣信用情勢寬鬆，可充分支應經濟活動所需。
因應疫情衝擊，本行於本年4月開辦之中小企業貸款專案融通增撥額度至3,000億元；迄今金融機構受理總戶數達188,744戶、受理申貸金額2,355億元；10月底全體銀行對中小企業放款年增率升達12.61%。
三、本行全體理事一致同意維持政策利率不變
綜合國內外經濟金融情勢，考量主要經濟體均維持寬鬆貨幣政策，並續推大規模紓困及振興方案，全球景氣和緩復甦，且仍具不確定風險，預期明年國內經濟續溫和成長；當前物價回升，明年通膨展望溫和，本行理事會認為維持政策利率不變，賡續寬鬆貨幣政策，有助物價穩定與金融穩定，並支持經濟成長。
本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持年息1.125%、1.5%及3.375%。
本行將密切關注疫情後續發展、主要經濟體貨幣政策動向及振興經濟方案存續情況、全球金融脆弱性變化、美中關係演變，以及地緣政治風險等對國內經濟金融與物價情勢之影響，適時採行妥適貨幣政策，以達成本行法定職責。
四、 為促進金融穩定及健全銀行業務，防範銀行信用資源過度流向不動產貸款，近期本行以座談及通函方式，籲請銀行善盡社會責任，引導資金配置於生產事業實質投資，以提高就業及國人所得。本(12)月8日起，修正施行「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，進一步強化不動產貸款針對性審慎措施。
鑒於全球疫情升溫，為持續協助中小企業強化營運動能，本行於本月10日將銀行受理中小企業專案貸款申辦貸款期限，由109年12月31日延長至110年6月30日；銀行自110年1月5日(含)以後新承作之中小企業專案貸款案件，其適用本行優惠利率期限得至110年12月31日。
政府刻正戮力推動「健全房地產市場方案」，本行採行不動產貸款針對性審慎措施，係落實該方案「信用資源有效配置及合理運用」之要求。未來本行將持續關注房地產市場發展，檢視不動產貸款針對性審慎措施之執行成效；亦將密切關注疫情發展及企業資金需求情況，妥適調整相關措施。
五、 新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定；惟全球經濟前景不確定性，國際資金移動頻繁且快速，增添國內匯市波動，本行將密切注意資金進出情況，並本於職責維護外匯市場秩序及金融市場之穩定。